将来のキャッシュフローを割り引くと、株の値段になる。同じ道具を、教材として辿る側と、自分の予想で計算する側の2枚。
割引そのものを見るページ。成長なし・成長あり・成長が割引率を超える、の3つの場合を並べて、PERと「値段の何%が何年目からできているか」を比べる。30年・100年・無限で物差しを伸ばしても値段がほとんど変わらないことが見える。
/dcf/
自分の予想を入れる電卓。CFの列・割引率・期間から適正株価を出し、今の株価と比べてディスカウント率と持ち切りのリターンを出す。受け取ったCFが配当・自社株買い・現金のどれに向かうかで、株主の富がどう変わるかまで追える。
/pv/
仮定を動かして値段の動き方を掴むための道具です。投資の助言ではありません。